為什么會出現(xiàn)網(wǎng)上證券易這種交模式呢?事實上，網(wǎng)上交易出現(xiàn)的歷史背景是1975年美國證券交易傭金制度的改革。在1975年以前，美國證券交易和我國現(xiàn)行情況類似，是采用券商固定傭金制。但是隨著證券市場的發(fā)展，固定傭金制極大地限制了證券市場與證券公司之間的有效競爭，最后導致美國證券交易委員會對這一制度進行了徹底的改革，于1975年5月1日起開始實行券商自由傭金制度。

傭金實行自由化以后，券商在二級市場的競爭手段和競爭格局出現(xiàn)了根本性的變化，證券公司競爭的焦點轉(zhuǎn)向了交易手續(xù)費的高低。在竟爭中脫穎而出的是以Schwab為代表的所謂“折扣經(jīng)紀商”(當時的折扣經(jīng)紀商利用電話、傳真等通訊工具為顧客提供服務，由于通訊工具先進，且一個經(jīng)紀人可以替更多的顧客服務，所以交易成本低且交易方法簡便，因而稱之為“折扣經(jīng)紀商”)。

但是，以降價為手段的競爭并沒有因為證券交易成本的減少而停止。傭金制度改革的20多年里，盡管券商在二級市場的競爭遠不是簡單的價格競爭，但圍繞價格的競爭不但沒有休止，反而愈演愈烈。進人90年代后，信息技術空前發(fā)展，信息技術的運用給證券交易帶來了成本進一步下降的可能，而美國證券市場自由的競爭環(huán)境更是為這種信息技術的運用和推廣提供了廣闊的空間。這樣，信息技術運用的結果是產(chǎn)生了能夠比折扣經(jīng)紀商提供更為廉價服務的“網(wǎng)上經(jīng)紀商”，即專門從事網(wǎng)絡證券經(jīng)紀業(yè)務的經(jīng)紀商。但事實上，除了網(wǎng)上經(jīng)紀商以外，以往的綜合券商、折扣經(jīng)紀商都紛紛參與了網(wǎng)上竟爭，網(wǎng)上交易量在日益增加?？梢娒绹C券交易制度的改革與信息技術的廣泛應用極大地推動了證券網(wǎng)上交易的發(fā)展。當然，網(wǎng)上交易本身所具備的各種優(yōu)勢也對此產(chǎn)生了重要作用。